近日，马来西亚境内公共卫生安全事件大幅升温，该国卫生部宣布“重启隔离规范”，要求确诊者必须自我隔离5天。作为进口量最大来源国，此次马来境内安全防控，对境内生产公司制作影响不大，对

  韩国物流再现罢工，进口铝合金锭短期供应紧张。从11.24号开始的韩国货运工会罢工已确定进入了二轮谈判结果破裂，导致韩国港口进出口货物无法正常运行。此次罢工影响了多个行业包括水泥、钢铁、汽车等多个行业遭受影响，目前有国内铝合金锭贸易商反馈原先定于月初到港的韩国铝锭也将延期至月底抵达具体时间待定。短期来看进口铝合金锭供应减少叠加海外价格高企都将进一步压缩进口铝锭利润空间。

  怡球资源马来西亚130万吨铝合金锭扩建项目于2021年10月底正式开工，总投资额46亿元人民币，占地面积约110英亩。该项目于2021年10月22日召开的第四届董事会第二十三次会议上审议通过，截至目前已完成主体厂房的建设，并进入设备入厂安装阶段。前期因疫情影响，部分在国内采购的设备交货有所延期，但目前已经在逐步恢复，采购、生产、销售人员的配备和培训工作也按既定计划有条不紊地进行中。

  【行情】午盘收盘，国内期货主力合约几乎全线%，国内某再生铝企业铝合金锭上涨600元/吨。

  价格上涨的根本原因是金属硅大面积上涨以及铝价一直冲高，国内价格持续上涨带动进口合金锭涨价加上中途梅山港因疫情封港以及台风影响，大部分到港现货不能及时入库，国内短期现货表现缺乏，但其中也有部分贸易商看涨，捂货不出9月份到港进口锭利润普遍较高，高的达到5000元一吨的利润 图2 2020-2021年进口铝合金锭价格趋势 数据来源：Mysteel 据Mysteel铝合金锭团队调研，从供需面来看，进口铝合金锭表现如下：需求方面，国内由于限电和原材料的暴涨，导致下游压铸企业大部分都减产甚至停产，市场接货情绪低迷，之前部分囤货贸易商现在都在市场低价抛售，尽管价格很低但是下游接货情况并不是很理想。

  我的有色网讯价格：中国再生铝合金锭ADC12价格15500元/吨，平；江苏地区ADC12价格15500元/吨，平；浙江地区ADC12价格15500元/吨，平；广东地区ADC12价格15800元/吨，平；重庆地区ADC12价格15900元/吨，平; 进口印度ADC12报价15000元/吨成交：今日了解市场国内ADC12成交价格在15500-15700元/吨，进口价格15000-15200元/吨。

  造成下跌核心方面有：一、去年旺季极度过剩，并于春节前期达到顶峰，透支今年压铸企业订单，二、今年一季度，铝合金锭企业整体生产积极性较高，但压铸需求新增不如预期，行业出现供应过剩局面二季度旺季不旺&原料紧张，产量同比下滑，三、关税持续反复，影响国内压铸企业对外贸易以及转口贸易量，压铸订单进一步减少，导致下游需求及其薄弱，价格持续下跌 1.2 进口铸造合金锭价格回顾 2025年上半年进口铸造铝合金锭跟随国内合金锭价格先小幅上涨后连续下跌，于春节前期达到顶峰，后价格震荡持续下行。

  东北地区：昨日铝合金锭期货价格出现小幅下跌，传统消费淡季，现货较弱，东北地区国标ADC12报价集中在19500-19700元/吨，市场成交在19600左右铝价高位震荡运行，但市场交投氛围较弱，合金锭企业按需采购原料，下游压铸企业需求仍然较弱，刚需采购为主整体成交较弱 进口合金锭：昨日宁波进口铝合金锭现货价格维持不变，马来西亚现货ADC12报价在19300元/吨左右，受国内原料紧张，ADC12成本高影响，ADC12盘面保持偏强运行，现货市场多维持按需采购，需求仍表现疲软，保值商户多处于亏损状态，挺价意愿较强，整体市场成交一般。

  Mysteel半年报：2025下半年国内废铝需求仍旧强劲、价格将偏强运行

  1-2月铝合金锭整体需求尚可，废生铝价格在铝价及ADC12价格走强下小幅上涨“金三银四”铝合金锭传统旺季不旺，ADC12价格开始走弱，导致废生铝价格整体处于易跌难涨状态进入二季度，ADC12价格开启下跌通道，带动废生铝价格下降，但受二季度废生铝整体供应偏紧及原铝上涨影响，6月中下旬小幅反弹上涨 （二）2025上半年基本面情况回顾 1、国内供应格局及变化趋势变化分析 数据来源：Mysteel Mysteel预计2025年中国废铝回收量在1760万吨左右，同比增加6.67%。

  5月国内需求萎靡，贸易商海外新签订单意愿不强，预计二季度未锻轧的铝合金进口量环比下降5月铝合金锭需求疲软，价格承压，整体呈易跌难涨格局，铝合金锭企业甩货意愿较大，但压铸企业接货意愿不高，按需小采为主，成品库存累库明显 下午会议14:00真正开始，由上海交通大学轻合金精密成型国家工程研究中心研发一部部长兰乔、中国长安重庆底盘系统分公司压铸专家宋亚星、上栗县科源冶金材料有限公司总经理李磊、五矿期货有限公司有色分析师吴坤金、临沂朱氏伟业再生资源设备有限公司销售总监邸挺，分别发表主题演讲。

  市场情绪：谨慎观望 三、要点小结 近期国内ADC12铝合金锭市场整体僵持，区域价格分化。

  第二是成本高企挤压利润，压铸企业开工不足同步导致市场产废量下降，国内废铝货源趋紧，价格呈现易涨难跌态势铝合金锭企业同时面临原料成本攀升与终端需求疲软的双重压力，利润空间受两端严重挤压，已处于微利状态，公司制作积极性因此降低 图二：2025年1月-5月广东地区铝合金锭产量变化 数据来源：钢联数据 市场需求惨淡 厂内库存逐渐增加 据Mysteel数据统计，截至到5月30日，广东厂内库存为1.44万吨，较月初上涨25%。

  铝价连续多日震荡运行，但市场交投氛围较弱，合金锭企业按需采购原料，下游压铸企业需求仍然较弱，刚需采购为主整体成交较弱 进口合金锭：昨日宁波进口铝合金锭现货价格维持不变，马来西亚ADC12报价在19100元/吨左右，现货价格易跌难涨，下游谨慎观望，刚需采购为主，受国内部分低价资源影响，进口ADC12销售困难，成交偏差。

  虽然铝价反弹，但市场交投氛围较弱，合金锭企业按需采购原料，下游压铸企业需求仍然较弱，刚需采购为主整体成交较弱 进口合金锭：昨日宁波进口铝合金锭现货价格下调100元/吨，马来西亚ADC12报价在19100元/吨左右，现货价格易跌难涨，下游谨慎观望，刚需采购为主，受国内低价资源影响，进口ADC12价格被动跟跌，持货商整体出货意愿不强，成交偏差。

  铝价连续震荡下跌，市场交投氛围较弱，合金锭企业按需采购原料，下游压铸企业需求仍然较弱，刚需采购为主整体成交较弱 进口合金锭：昨日宁波进口铝合金锭现货价格下调100元/吨，马来西亚ADC12报价在19100元/吨左右，现货价格易跌难涨，下游谨慎观望，刚需采购为主，受国内低价资源影响，进口ADC12价格被动跟跌，持货商整体出货意愿不强，成交偏差。

  市场情况：据Mysteel调研，五一节前市场多数铝合金锭企业已出现大幅度减产，五一假期期间中大规模的公司保持减产后的低开工率生产情况，中小型企业根据计划进行了生产调休，销售端放3—5天假因假期间国内沪铝停盘，市场交易者多数观看伦铝走势，假期间伦铝震荡运行，但铝合金锭价格较节前保持不变下游压铸企业原料库存存有，节前备货意愿就不足，所以假期间市场成交相对也比较稀少。

  Mysteel调研：2025年4月上海钢联铝合金锭期货上市调研（安徽站）-走访调研报告

  计划年产原材料的使用量在2万吨，基本是国内的订单铝压铸的主要市场是汽车和新能源，预计市场到26年中旬才能恢复，现在产能是过剩的，需要一个过程淘汰掉一些落后产能对于未来铝合金锭期货上市，原材料价格波动会有所增加，会考虑使用一些金融工具，进行套期保值等操作，来规避价格波动带来的风险 调研企业H 企业简介：该企业位于安徽省马鞍山市，占地面积约1400亩，分三期建设，一期年产40万吨再生铸造铝合金项目已建成投产，以铝液+合金锭的生产模式。

  而另一部分不想停减产的企业，则考虑依据市场情况不断地降低售价，大量抛售，据Mysteel调研,广东市场的ADC12成交价基本在19650-19850元/吨 在这种内卷的市场环境中，部分铝合金锭企业苦不堪言，声称行业利润已降低至每吨几十元的境地，若5月延续该局面，部分未停减产企业也或将采取停减产措施以减小企业销售压力，不过据Mysteel调研，多数下游压铸企业因关税问题，出口订单基本已全部取消，部分企业为此已出现停减产现象，而依然还在正常生产企业这部分减少的订单将转向国内市场，但国内市场的需求有限，故这一些企业在5月订单走弱时，可能会采取停减产措施，那么对于合金锭企业来说，5月市场弱需求局面可能会继续延续，也许更甚，故从需求层面来看的线价格或将偏弱运行。

  Mysteel调研：2025年4月上海钢联铝合金锭期货上市调研（广东站）-走访调研报告

  在全国设有11个生产基地，分为华南、华中、华东三大再生铝运营中心，并且在开发新产品和技术上拥有一定领头羊，在华南、华东设有两大研发中心，为国内再生铝合金锭行业的技术更新贡献了一定力量该企业属于华南再生铝运营中心，具备铝合金废料进口资质主营业务是国外进口/国内采购的铝合金废料前处理、销售、加工，以及铝合金锭的生产和销售，并且为周边100公里范围内的压铸企业实施有价格竞争力的铝合金液配送业务公司年处理废旧铝合金材料能力10万吨以上，铝合金锭（液）年生产能力达到8万吨/年，每月废铝采购量达3万多吨。

  需求方面，目前国内镀锌板卷消费增长动能有限，加上期货急涨急跌，多数下游客户保持观望态势，主动拉涨意愿不足同时考虑到美国关税影响，市场对后期出口表现预期偏弱，4月预计镀锌需求增量有限 预计镀锌板卷价格维持窄幅震荡格局 （3）铝：预计4月铝价持续震荡运行 3月铝价震荡偏弱运行目前原铝震荡下行，铝合金锭需求暂未出现显著改善，仍旧比较疲软，终端主机厂压价下单给压铸企业，压铸企业不愿低价接单，整体开工率偏低，低价少批量采购铝合金锭为主，散单压价意愿强烈，当前市场低价合金锭货源频出，高价货源出货更为困难，市场均价进一步走低。

  原铝震荡阴跌，市场乐观情绪减退，废铝商出货积极性一般，合金锭企业维持刚需采购节奏现阶段合金锭企业成品库存维持低位状态，叠加成本高企，对价格形成有力支撑下游订单未见好转，以消耗库存为主，成交稀少；进口方面：昨日宁波进口铝合金锭现货价格维持不变，韩国、马来西亚ADC12报价在20100元/吨左右，持货商积极出货，市场情绪偏弱，投机需求寥寥无几，部分终端采购计划较少，实际的需求有限，整体成交清淡 总结：美国数据表现低于预期，美联储年内降息节奏的乐观预期升温，国内政策面延续积极，国内消费市场投资持续改善。

  压铸企业反馈出口订单同比减少，国内建筑五金、消费电子配件需求亦表现疲软，部分中小型企业计划提前安排设备检修，短期备货需求无增量预期 成本及需求双重承压，预计今日铝合金锭价格偏弱运行

  原铝震荡阴跌，市场乐观情绪减退，废铝商出货积极性一般，合金锭企业维持刚需采购节奏现阶段合金锭企业成品库存维持低位状态，叠加成本高企，对价格形成有力支撑下游订单未见好转，以消耗库存为主，成交稀少；进口方面：昨日宁波进口铝合金锭现货价格维持不变，韩国、马来西亚ADC12报价在20100元/吨左右，持货商积极出货，市场情绪偏弱，投机需求寥寥无几，部分终端采购计划较少，实际的需求有限，整体成交清淡 总结：美国数据表现低于预期，美联储年内降息节奏的乐观预期升温，国内政策面延续积极，国内消费市场投资持续改善。

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