（1）2025年4月新增人民币借款2800亿，前值3.64万亿，预期7644亿，去年同期7300亿；新增社融1.16万亿，前值5.89万亿，预期1.26万亿，去年同期-658亿；存量社融增速8.7%，前值8.4%；M2同比8%，预期7.5%，前值7%；M1同比1.5%，预期3%，前值1.6%。（2）5月14日，华东地区现货升水20，环比+40；中原地区现货贴水10，环比+20；华南地区贴水55，环比+40。行情剖析：LME铝涨1.16%收于2522.5美元/吨。受沙特对美出资6000亿美元、中美经济预期上调、美国4月CPI没有抵达预期等利多提振，商场心情活跃，沪铝持续反弹。昨日发布国内4月社融数据低于预期，未能连续3月向好的体现，分项数据也显现实践的需求仍偏弱。铝土矿报价持续回落，港口库存累库超200万吨，上游质料供给足够。氧化铝运转产能回落，部分地区现货偏紧，持货商挺价令现货价格反弹。电解铝厂运转产能环比小幅走高至4391万吨。持货商挺价心情较重，多地现货升水上移。短线沪铝受微观买卖驱动偏强，氧化铝反弹也提振铝价，短期压力重视20300一线。战略主张：铝价连续反弹行情，打破20000关口后，下一压力位看20300一线。

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