【盘面回忆】假日期间，LME铝价呈V型走势，4月30日大起伏下滑收于2399.5美元/吨，环比-2.68%，5月1日-2日接连反弹至2434元/吨。

  【中心逻辑】铝：假日内侧重重视的信息有以下两点：1、美国经济体现。4月30日，美国商务部发布的多个方面数据显现，2025年第一季度美国国内生产总值（GDP）环比按年率核算萎缩0.3%，这一数据直接引发30日铝价的大跌。但5月2日发布的非农工作数据体现较好，使得美联储仍能坚持慎重，6月降息预期有所后延。2、贸易商洽。5月1日央视旗下自媒体“玉渊潭天”称美方“期望与中方就关税问题进行商洽”，并称现阶段触摸和商洽“对我国来说也没有害处”；5月2日商务部在答记者问时进一步表明中方正在评价中美商洽。中美就关税问题上联系的平缓影响美股上涨并带动外盘铝价。总的来说，后续关税方针的进一步退让对铝价来说是一个利好，但后续进入冷季铝需求走弱按捺了铝上着的起伏，短期铝或以震动运转为主。氧化铝：铝土矿方面，晋豫区域国产矿缓慢复产；GIC矿企发运问题解决，几内亚铝土矿发运坚持高位，澳大利亚旱季完毕发运逐步康复，铝土矿供给较为宽松，叠加氧化铝厂继续亏本，铝土矿收购志愿下滑压价收购，进口矿挺价失利，且估计后续仍然有跌落空间，对氧化铝价格支撑削弱。氧化铝供给方面，氧化铝企业检修规模继续扩展，氧化铝现货价格企稳，但四月底按计划检修较早的氧化铝企业将逐步复产且部分新投产能开释，需继续重视。需求方面改动不大。库存方面，氧化铝社会库存开端下降，仓单坚持高位约束价格反弹起伏。总的来说，近期氧化铝供给削减和去库对价格有必定支撑效果，但盘面全体偏空，且供给过剩格式没改动，中长期仍引荐逢高沽空。